狄刚:数字货币辨析(下)

来源:数字币行情 作者:数字币行情 2018-09-08 10:40:16
  • 私人数字货币bFlBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

数字货币包括私人数字货币与法定数字货币:私人数字货币常被叫做民间数字货币、私营数字货币、非法定数字货币等;法定数字货币通常则被称为央行数字货币、央行加密货币、央行电子现金等。bFlBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

回顾整个发展脉络,我们可以发现,私人数字货币的概念在不断演进变化中。一开始,私人数字货币意图成为真正的“货币”,因此国际上喜欢冠之以货币、现金、黄金的叫法,如电子现金(ecash)、数字黄金(Bit gold)等。2008年比特币诞生后,市场将各种Token(原意为令牌或信令)称为“代币”。这些概念带有很强迷惑性,易让人误认为这些私人加密代币就是真正的货币。bFlBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

从中文释义来看,货币可分为“货”和“币”,它们各有其义,分别描述了货币的不同功能。“货”指商品,古人视“货”为财富,代表了货币价值储藏功能,如《周易》中的“日中为市,致天下之民,聚天下之货,交易而退,各得其所”。“币”意指皮、帛,代表了货币的支付手段,如《管子》中的“以珠玉为上币,以黄金为中币,以刀布为下币”。若用经济学定义,货币是指固定充当一般等价物的特殊商品,必须具备交易媒介、价值尺度、价值储藏三大功能,个别的还具有世界货币的功能。这三大功能存在着层次之分:很多资产可以充当价值储藏手段(如土地、珍藏邮票、房屋、珠宝等),但一般不作交换媒介;至少两人以上同意将某种资产当做储藏手段时,该资产才可作为交换媒介;只有当一种资产在相当长时间内,能在多人之间作为交换媒介时,才可被当做价值尺度。按照常理,不管货币是何种形态——金属的、纸质的或加密数字构成的信用符号,任何货币均需具备以上三种层次的功能。bFlBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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与此对照,当前的私人数字货币无法完全满足。在计价手段上,仅限于加密生态圈里,在实际社会商品交易中,并没有广泛地以私人数字货币计价。即使在日本、澳大利亚有少部分商户接受比特币支付,但实际交易量几乎可以忽略不计,在现实生活中,基本看不到虚拟货币的流通。在交易媒介上,以私人数字货币为媒介的交易活动规模小、速度慢、成本高、交易即时最终性得不到保障。相对于支付宝等电子货币每秒30万笔交易峰值,比特币仅支持每秒7笔交易。从交易成本来看,无论单笔交易费用还是系统运行成本,私人数字货币都难以同当前的支付系统相提并论,常发生交易拥塞,使得低额交易手续费的支付长时间无法得到确认。在价值储藏上,私人数字货币价值缺乏普遍认可,未锚定任何资产,价格极度波动,高度投机,难以充当价值储藏手段。多数人长期持私人数字货币目的都是望其升值,很少拿出来进行流通,任何一种货币如果总数有限且市面上流通奇缺,都会导致严重通货紧缩,如果价格波动剧烈更不会被作为价值尺度,商品贸易常选用相对稳定的货币作为结算工具和价值尺度,否则在没有汇率风险对冲机制下贸易常存在较大的信用风险。鉴于私人数字货币缺乏货币的基本属性,我国明确将其定性为虚拟商品,不具备法定货币的法律地位,同时规定,任何组织和个人不得非法从事代币发行融资活动。bFlBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

  • 法定数字货币bFlBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

不管是纸质货币还是数字货币,与商品货币相比,都属于符号货币,基础都源于信用,第三方支付的电子货币实际上是从企业虚拟账户对应到商业银行存款账户,再映射到中央银行备付金清算账户的二次信托结果,持有者需要承担企业信用风险。基于银行卡的商业银行存款货币,也蕴含商业银行的破产风险,需要有国家信用通过隐含担保、最后救助、存款保险制度进行风险对冲。法定数字货币是数字化的人民币现金,建立在完全的国家信用基础之上,如果说私人数字货币企图采用技术信用作为基础,法定数字货币则是技术信用与国家信用相叠加的最强信用货币。bFlBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

“支付即结算”是法定数字货币的显著特征,电子货币在隐私保护和匿名性方面存在短板,法定数字货币可以实现可控匿名的点对点交易,具备了现金高效、便捷、货款即时两清的优势,信息流、资金流天生合一,无需后台异步清算、结算与对账,通过加密签名转换即可实现前台点对点价值转移和隐私保护。因此法定数字货币综合了现金点对点的匿名、效率、成本优势和电子货币的时空优势,其数字化特征又可针对场景定制很多创新商业模式,因此可算是对现有电子货币体系的有效补充与升级。众所周知,目前多数创新金融服务均基于电子货币实现,而电子货币都与银行账户紧耦合,金融服务的可获得性严重受限于账户普及率,数字化现金可以移动钱包为载体实现银行账户松耦合,利用移动网络服务半径远大于银行网点服务半径的优势,法定数字货币可有效推动消除金融鸿沟、实现金融普惠的进程。bFlBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

  • 比较私人数字货币与法定数字货币bFlBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

在内在价值上,法定数字货币以国家信用背书;私人数字货币则无信用背书。在使用范围上,法定数字货币天然具有法偿地位,在具备流通环境条件下任何人、任何机构不得拒收;而私人数字货币不具法偿性与普偿性。在价值尺度上,国家信用保证了法定数字货币计价的稳定;而私人数字货币价值不稳,公信力不强。在发行动机上,私人数字货币往往追求社会接受度最大化或利润最大化,形成一定垄断后可能会给社会带来负面性和潜在风险或损失;法定数字货币代表国家信用及社会整体利益,能维持本经济体范围内整体利益最大化。法定货币除基础三大功能外,承载了更多的货币政策传导、测量、调节等功能,而私营货币专注于私人支付媒介作用,不考虑用于调节经济的国家功能。在业务架构上,法定数字货币具有中心化特征;而私人数字货币则采用以加密算法为核心的区块链技术,使用较大代价来处理双花、交易确认等问题,无中心化机制保障,没有运行责任兜底机构。bFlBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么


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数字货币与区块链技术属不同层面概念

数字货币的研究远远早于区块链技术的提出。早在1982年大卫乔姆提出了电子现金系统,后来业界把这一研究衍生出来的数字货币产品统称之为“乔姆币”。而区块链技术起源于2008年中本聪发表的论文,并在多项局部技术上借鉴了前人电子现金系统的设计,可以理解为在互联网上基于共识机制建立并集体维护的共享大账簿,因此区块链技术本身并不能和数字货币划等号,两者属于不同层面的概念,也没有必然的捆绑关系。bFlBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

中国人民银行于2015年就部署了力量,研究中央银行数字货币的法律体系、技术路线及其对货币政策的影响。指出区块链或者分布式账本只是中央银行数字货币的可选技术之一(见《中国金融》2016年专刊)。bFlBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

从国际实践来看,主要中央银行对法定数字货币的研究和试验也持类似的观点,如英格兰中央银行RScoin项目、加拿大中央银行Jasper项目、新加坡金管局Ubin项目、香港金管局LionRock项目,都发现了区块链技术的一些问题,并做了大胆的改进试验。区块链技术目前遇到的最大问题是性能与隐私保护,尤其是运行效率,目前还存在较大的短板,至少在数字货币发行环节,其性能指标目前无法满足大规模应用需求,在某些领域,为了分担中心化的压力,如对性能要求不高,区块链结合场景可做一些定制开发和业务模式创新,同时,区块链在信任传递上独具优势,目前在一些非数字货币的金融应用领域如数字票据、供应链金融等领域有用武之地。bFlBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么


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总结与展望

简单而言,电子货币即指目前除现金以外市面流行的所有以存款货币作背后支撑的支付工具(银行卡、移动支付、网银、扫码支付等)。虚拟货币,以前多指类似Q币类的中心化发行的虚拟权益;现主要指以比特币为首的非法定数字货币,又常被称为“私人数字货币”。数字货币,包括非法定与法定数字货币。法定数字货币即是数字化的现金,本身就是人民币,现钞是基于纸质符号的信用货币,法定数字货币与其类似,是承载国家信用的加密数字符号货币。bFlBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

技术进步始终推动着货币的变革。作为一种新型货币形态,“数字货币”概念与外延也在不断发展。进入数字经济时代,数字货币的出现被视为货币形态的又一次重大革命,如果我们把握这一重要历史时机,奋发而为,有望让中国在新的历史起点再次实现伟大复兴之梦,为此使命值得新时代有志者责任担当、努力奋斗。bFlBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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