区块链资本寒冬来了吗?听看看“熊市投资生存指南”

来源:区块链如何赚 作者:区块链如何赚 2018-08-23 20:09:34

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2018年8月14日,比特币再度跌破6000美元,据CoinMarketCap,市值排名前50的加密货币资产价格当日全线下跌,数字资产整体市值规模跌破2000亿美元,据半年前的高点8000亿美元已经跌去超过70%。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

交易所跑路”“项目方砸盘”等恐慌舆论不绝于耳,二级市场哀鸿遍野,一级市场情况如何?U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

从巴比特收集的多方统计数据来看,最近一月,行业整体完成融资的项目数量和融资金额环比上月减少,破发率却在上升。火币区块链研究院行业月报显示,2018年7月,一级市场共有52个区块链行业项目宣布获得资本投资的事件,相对6月环比减少3.70%,7月已披露融资金额项目平均融资金额约为487.90万美元,相对6月约1453.70万美元的平均融资金额,环比降低66%。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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2018年7月,同时统计到众筹成本价和首次上线交易价格的项目共有45个,其中有39个项目上线交易所当天的收盘价格低于其众筹成本价,破发率为86.67%,而6月的数字为67.4%。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

从另一个统计维度看,在所有融资事件中,股权融资和ICO融资项目数量正呈相反趋势。有数据显示,2018年4月之后,股权融资项目数量不断增长,相反,ICO融资项目数则不断减少。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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国盛区块链研究院分析认为,这可以归因于年初以来日趋渐冷的二级市场环境,币价难以抵挡当前整体市场的颓势,token发行方可能面临着投资人的短期、大幅亏损压力。相对而言,股权投资则属于传统的中长期的投资部署,受当前外界震荡环境的影响较小。因此,对于有意认真做好项目的团队而言,股权融资方式变得更受青睐。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

巴比特咨询多家区块链投资机构后发现,面对漫长熊市,投资机构做出的选择各不相同。部分机构在最近一月已经不再投资新项目;部分机构投资数量变化不大,但筛选更加谨慎;积极布局的机构也不算少数。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

区块链资本寒冬到了吗?当下还要不要投资区块链项目? 从投资的角度,如何看待区块链市场的牛熊转换? 当下市场中可供参考的投资逻辑和投资策略是什么? 行业接下来有哪些大趋势?下一个可能的机会在哪? ……U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

本文为巴比特“区块链寒冬”系列策划第四篇,邀请时戳资本CEO 李宗乘,币信COO 熊越,JRR Crypto 张璐,比特时代创始人黄天威,雄兵资本创始人、了得资本创始合伙人易理华试图回答上述问题,通过专注区块链投资的资深投资人之口,讲述他们的“熊市投资生存指南”。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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时戳资本 李宗乘:

一级市场出手机会由优质项目决定,不受二级市场影响。

现在处于区块链行业资本的冬天,但牛熊不影响一级市场投资U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

2018年1月CoinMarketCap上数字货币市值规模最高的时候超过8000亿美元,2018年8月CoinMarketCap上数字货币市值规模2000亿多美金,相较于最高点已经跌去了四分之三,市场上很多之前风光的币圈投资人资产规模很多都缩水到高点的十分之一,对于很多币圈的投资人来说已经非常冷了,但熊市中最难熬的是漫长的看不到头的低位震荡,进入这个时间段,绝大多数的人会丧失信心,丢掉筹码离开市场。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

时戳资本目前主要投资一级市场的项目,币市的牛熊并不影响我们在一级市场的投资,牛熊主要影响我们二级市场退出时点的选择。一级市场出手的好机会由优质项目决定,好项目的出现时间点相对离散,像以太坊2014年出现、小蚁2015年出现,出现的时间不是受二级市场的影响,主要受到行业发展阶段影响,牛市因为市场亢奋整体估值高,风险更大,熊市因为市场人气小整体估值会较低,风险反而降低。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

投资逻辑与策略:保持投资节奏,主要集中在区块链原生性项目U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

我们按照自己的节奏对外投资,一直保持每个月投2-4个项目,金额一般在百万元人民币的级别,我们也在不断的提升自己对行业的认知,半年前投资主要集中在三个层面,一是公有链,二是通用工具,三是能覆盖足够多人群结合区块链的应用。但现在不怎么投公有链和区块链应用了,2017、2018年出现大量公链项目,这些项目大部分在2018年主链上线,像EOS、BTM、ONT主链已经上线,很牛的人拿了很多钱,有先发优势,人力优势,资金优势,让后续的新公链机会很小了,区块链是开源的,有先发和规模优势的项目难被颠覆。基础设施没有建好,结合现有场景的应用多都是伪应用。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

时戳资本现在投资主要集中在区块链的原生性项目,什么叫区块链原生项目,是指这些项目因为区块链概念的出现才出现的,分技术类和入口类两类,技术类项目比如新的共识机制、创造新资产的智能合约、去中心化的存储、跨连侧链、dapp开发工具等,入口类项目比如交易所、钱包,让人民更方便的接触到数字货币。核心技术类的项目构造基础设施,入口类的项目增加区块链参与人口规模。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

一级市场投资策略不大有变化,方向好、团队靠谱重金投,方向感觉一般,团队厉害的,少量资金投。优秀团队,一类是区块链领域的老人、2013、14年就进入行业,并且一致在行业耕耘的团队,一类是在其他领域有过成功创业经历的团队。相信优秀团队的成长会比其他人更快。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

趋势判断:下一轮牛市的逻辑会是新的资产和新的交易方式的机会U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

区块链创造新大陆,原生性的技术和商业更容易取得成功,区块链作为价值传输网络,将创造新的资产和新的交易方式,方便价值传递。2013年牛市比特币逻辑牛市,出现大量的类似比特币项目,吸引一拨人进入行业,2017年牛市以太坊逻辑的牛市,出现大量通过以太坊发行子代币的项目,吸引新的大规模人进入行业,2013年没有以太坊、甚至连区块链的概念都是2013年后面出现的,同样我觉得下一轮牛市的逻辑会是新的资产和新的交易方式的机会,能够吸引更大规模协作和人进入行业U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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币信COO 熊越:

市场不是简单的牛熊转换,而是行业暗地里完成了升级。

现在还远不是区块链寒冬,刚入秋,大家还没有绝望,企业还没有大规模倒闭转行。现在“韭菜”太少,交易所,项目,资本,财经太多。区块链是一个属于未来的东西,在没有为社会创造多大价值,而是只有比特币作为数字货币去存储、转移价值算是成功的情况下,却占用了那么多的资源,要养那么多的人,这是不正常的,之前泡沫太大了,现在要挤掉一些,创造价值的才能活下来。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

未来一定是有再次标志性事件出现,才会迎来春天,比如去年的牛市,其实一开始是3m引起的对比特币需求大涨,要有这个级别的事件再出现,市场才能回到牛市。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

市场不是简单的熊牛转换,其实行业暗地里完成了一次升级。现在行业的所有细分领域都变得更专业了,从业者素质也高很多了,抛开表面的涨跌和浮躁,很多科技和金融人才加入了现在不管是做公链、做矿机、做交易所、做自媒体,还是资本和项目方,都比以前强太多了,行业大发展是要肯定的。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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比特时代创始人 黄天威:

投资数量多于半年前,现在是非常好的价值投资时期。

区块链是一个周期性的产业,这个阶段进入寒冬是很正常的事情,现在跟14年年低非常像,外部新的资产没有进场,前一轮牛市泡沫已经破裂了,从17年到现在,基于ICO和token的投资没办法持续创造稳定回报的情况下,遇到资本寒冬是很正常的。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

我依然在继续投项目,但投资方向上会发生改变。其中有两点思考,第一点,大部分人会在牛市投项目,估值很高,但其实牛市投资并不是一个很好的选择;反而在熊市的时候,项目估值会降低,这个时候进行投资会有一个相对比较好的回报,会让你在下一个牛市里面收益得到快速放大,因此我认为现在是一个比较好的进行价值投资的时期;U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

第二点,相比较单纯token类的,我们目前更愿意做股权投资。投资人投token类的项目可能是以套现为主,套现结束项目跟投资人就没关系了,后续不会为项目提供更多支持。但股权投资搭配投资token的方式,对于投资人来说,更会愿意提供各种资源支持项目长久运营下去。尤其从2018年上半年的整体情况来看,纯token类的项目,现在可能只有项目方和市场上的散户,因为“机构”绝大多数已经套现了,而用股权进行募资的项目表现远远好于纯token类的项目。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

投资数量上,反而现在比半年前投资项目数量略多,半年前平均一个月投个把项目,现在一个月投两三个项目,因为估值更合理。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

建议:第一,投资人要抱着真正投资的心态,你所投资的每一分钱不要想着在一年内套现,投资是一个长期的过程,可能在长达30年的时间内会有长期增值;第二,一定要看准项目解决了什么实际问题,商业模式上的创新才去投,如果只是抱着投机的心态,急于在二级市场套现,遇到熊市,根本看不到二级市场带来的溢价,破发概率达到70%-80%,这种情况下一定要看项目本身是否解决了商业模式上的痛点,提高了效率,从这些维度考量去投资。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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了得资本 易理华:

复盘互联网行业,冬天会诞生巨人。

现在估值相对合理,可适当出手布局,“冬眠”会错过机会U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

行业相对于过去的一年确实有点“寒冬”的味道。好的项目才有好的机会,其实出手的机会一直都有,过去行业过热,项目估值整体过高,现在相对合理,是适当出手布局的时候。囤积粮草主要是保持流动性,区块链的世界变化很快,“冬眠”是会错过很多机会的。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

因为行业整体趋势再加上项目锁仓时间的调整和延长,确实对于一些fund 流动性会出现问题,而不是不想投。了得目前还在继续布局,保持一定的出手频率。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

短暂的牛熊放在整个行业的发展中都是插曲,好的项目我们还是会继续支持。韧性在下行周期显得尤为重要,这是我们对自己的要求也是选择优秀项目团队的要素之一。复盘互联网行业,冬天会诞生巨人。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

了得资本一直是币本位计价,所以目前收益率还不错。行业中从来都是少部分人挣钱。长期耕耘行业的投资机构弹药充足,熊市中依然游刃有余,而那些年初追风口杀进来的投资机构,日子应该不会好过。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

投资策略根据重点关注细分领域变化,但基本逻辑不变U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

对于市场的大环境其实年底年初我们就有一个判断,目前看来也比较符合。作为专业的投资机构,我们的策略比较谨慎,相对于“闭眼梭哈”型的投资,我们需要和项目方多次沟通,还需要做一些DD的工作,重要的经济模型和技术可行性我们都会花大量的时间推敲论证,最后再做出判断。我们的变化主要来自一段时间内重点关注细分领域的不同,但看项目的逻辑基本不变,务实创新的团队、扎实的技术、合理的估值等等,一直都是我们投资立足点。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

趋势判断:下一个机会可能来自优质公链生态扩展以及协议方面的布局U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

如果拉长到五年,十年,我认为一定是上扬的曲线,短期的话很难说,ETF的事大家也都比较关注,再加上现实世界经济环境也是下行状态,各个主权国家的通胀问题也普遍存在,机会随时都会出现。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

熊市对行业中空气币、高估值等乱象是致命的,市场恢复理性,良币驱逐劣币,优质的项目方和投资机构才能存活下来。区块链作为比肩云计算、AI、大数据的颠覆性技术,目前依然处于非常早期的阶段,未来可期。公链之争会在下半年以及明年进入白热化,下一个机会可能来自优质公链生态扩展以及协议方面的布局。真正的科技进步是无从感知又无处不在,我们非常期待看到区块链真正杀手级的应用诞生,把高大上的技术推广到各个角落并深刻地影响人们的生活。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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JRR Crypto 张璐:

更看重细分领域机会,如通用工具和媒体社区

目前整体的大环境确实不好,资本方投资项目应该更加谨慎,而不是完全不投项目。熊市应该去投资有正向现金流的项目,从而能够自给自足度过寒冬,在牛市来的时候,这些项目会给投资人带来很大的回报。而对于重资产开销巨大的项目,投资人应该谨慎一些。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

我们相信即使是在大熊市,真正优质的项目也能够活下来并且脱颖而出。我们JRR投资项目看的不是项目短期的收益率怎么样,而是关注一下项目长期的发展,所以市场行情的变化并不会过度影响我们的判断。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

今年大部分的项目按照法币计价投资是亏的,按照Token计价情况会好很多。当资金注入下降了几个量级,ETH必然会跌,项目方为了保现金过冬,目前也只能被迫套现。没办法的事情,熊市大家都不好过。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

现在大家看项目的维度更加的全面,而不像之前那么的浮躁。大家对于一些细分领域的机会更加看重了。像通用工具和媒体社区,虽然和区块链技术没有关系,却是区块链领域非常重要的组成部分。通用工具包括掌握资金入口的钱包和交易所。媒体社区是流量入口,未来可能是区块链治理的重要补充内容。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

按照准入机制,此前区块链被分成了三类:私有链、联盟链和公有链,进入2017年后公有链迎来大爆发,前两者日渐式微,原因在于私有链和联盟链阉割掉区块链很重要的一个特性就是大规模协作的特性。硬件方面,行业整合已经完成。公链竞争在2018年可能会结束。如果公链项目在2018年还没完成融资,没有上交易所,甚至主链还没上线,在2019年很可能就没有机会了。公链之后,就是一些针对公链存在问题的技术拓展项目,垂直应用,跟资产或者其他技术结合的相关应用,可能会有比较好的发展前景。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么


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币圈凛冬,剩者为王U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

区块链行业已历经数轮牛熊,在上一轮熊市当中,坚守的创业者和投资者最终迎来了春天,并获取了丰厚的回报。如今,寒风再次袭来,行业参与者又能否熬过这个凛冬?本文为巴比特系列特稿第二篇,以期通过解读鲜活个案,为你呈现寒冬之下区块链行业的百态。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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今天,比特币市场价跌破6000美元关口,全球数字货币市场总市值跌破2000亿美元,币圈人士感慨道: 凛冬真的到了。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

2017年12月17日,比特币价格冲破20000美元大关,全球数字货币市场总市值逼近万亿美元,彼时,媒体及大部分市场参与者都沉浸在欢愉的气氛当中,圈子里弥漫着一股狂热的气息。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

“All in 区块链”、“卖房卖车追xx币”…… 类似的口号不绝于耳。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

如今,市场经历了腰斩再腰斩,非主流币种较历史高位缩水超过90%,更甚者已被下架归零。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

寒意袭人,已有不少市场参与者的心态开始崩溃,他们开始质疑这一行业的前景,又或者选择了割肉离场……U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

其实,凛冬来临时,带来的不仅仅是寒冷,也会有通往胜利的机会。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

何曾相似的场景!U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

镜头切回至2014年初至2015年下半年,币圈在遭遇政策压制及门头沟(MT.Gox)事件的双重打击下,持续了长达22个月的熊市,比特币从最高点8000元人民币一路跌到最低900元人民币,期间,号称山寨之王的莱特币,从380元高位狂跌至最低5元人民币,而死掉的币种,更是不计其数。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

在那一轮熊市当中,币圈公司倒下的占据了多数。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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曾拥有全明星阵容的老牌币圈公司 —— 壹比特,是当中最为可惜的一家。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

当时不少币圈公司的创始人选择了转行,有跑去做互联网金融的,也有去搞装修的…… 因为持续低迷的市场,使得融资变为一件极为困难的事。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

今年4月份,原壹比特联合创始人虫哥在接受媒体采访时感慨道:U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

“我们也愿意相信,如果壹比特现在还存续着,至少是一家与巴比特齐名的创业公司。”U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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在币圈,剩者为王


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巴比特能够在那一轮熊市中幸存下来,很大的原因,在于掌门人长铗,作为穿越币圈数轮牛熊的海盗船船长,长铗在公司最为困难的时期,选择了坚持,并依靠个人的关系,从朋友处借来了资金,帮助公司渡过了难关。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

另一位传奇人物——吴忌寒,他所创立的比特大陆,也是在上一轮熊市中选择了坚持,而在同期的竞争对手,不少公司选择了停下脚步。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

如今,比特大陆距离IPO仅剩一步之遥,有媒体报道称,比特大陆的IPO规模可能高达180亿美元,市值预计在400亿美元到500亿美元之间。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

巨头们崛起的背后,是他们不断坚持而落下的汗水及泪水。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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在黎明前的黑暗,大量倒下的市场参与者,则是忍受不住这种煎熬与疼痛。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

还记得比特币贴吧有一位“48万”哥,他在比特币价格跌到4800元时选择了ALL in ,一共入手了100BTC,当时他这般写道:U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

“全家存了大概7,8年的积蓄,准备买房的,现在决定拿出来炒比特币大赚一翻,买房直接做全款了,运气好把我的车也换了。”U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

最初,他信心无比,再后来,他开始怀疑,最后,他忍受不住长期的煎熬,在亏损接近18万后选择砸盘离场。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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即便是在多数人认为的大熊市的今天,这些比特币的价值也接近有440万人民币。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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熊市当下,如何自救? 


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那么,创业者和投资者如何才能在难熬的熊市期间存活下去呢?U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

作为创业者,最重要的就是节省不必要的开支,牛市时带来的幻觉要尽快破除,最重要的就是求稳。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

而作为投资者,即便你再看好这个市场,也不要轻易选择all in,更不要尝试杠杠。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

人称“东叔”的币圈大佬赵东,就是一位坚定的比特币铁粉,在上一轮熊市中,他曾因错误地判断了市场走势,动用杠杠被爆近万枚比特币,如今,他回忆起此事,也是心有余悸。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

还有,尽量选择头部项目,熊市背景下,没有社区基础、没有技术创新、没有活力的三无项目最容易死掉,大部分劣质资产会在牛熊转换的时候被淘汰掉。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

最后要有足够的耐心,不断地学习,更新自己,这对于创业者和投资者而言是通用的。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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(2014年初— 2015年下半年的比特币走势)U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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(2014年至今的比特币走势)U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么


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回头来看,那段令人绝望的熊市,不过尔尔。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么


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数字货币市场长期如何发展?U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么


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当下,数字货币市场比较萎靡。在今年1月份之后,就很少看到有人讨论数字货币会涨到多少之类的话题,市场热度开始减缓,最终,数字货币市场快速下跌。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

这年头,信息传播的很快。只要你去网站搜索数字货币,就会看到很多这类消息。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

现在,数字货币市场已经从最高点市值8000亿美金跌了大约75%,为什么会这样?谁应该为这个下跌而负责?为了理解这些,我们就需要理解市场是如何发展到这步的。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

回顾历史

2013年下半年,经过了一些利好,比特币价格从100美金涨到了1000美金。很多现在的数字货币区块链创始人还没有在这个行业,但是在这些事情发生之后,他们开始关注这个行业。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

紧接着,随之而来的就是延续到2016年1月的长期熊市,而且直到2017年还没有完全恢复。虽然整个行业都保持活跃并且持续创新,但是市场直到2017年才开始回暖。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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如果我们看看现在整体市场是如何发展的,很容易看到其中的相似之处:U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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我不会根据相似的图表,就来对市场做出决定,而是这些现象,以及发生的事情。这些都太相似了,而且完全不像是巧合。在这两种情况下,我们都可以得到:U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

• 创新技术的出现(去中心化的应用/产品) • 增加市场流动性的新型方式 • 早期投资者获得很高收益的故事,并且推动这项技术 • 数字货币是一个还没有完全被挖掘出来的拥有巨大收益回报的市场U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

在这两种情况下,市场都可以急速增长,并且会让市值和价格都发生巨大的涨幅。但是,如果将这些故事都结合起来,就最终导致了数字货币市场的暴涨,不过跌下来就更加惨烈。首先,我们来讨论看看市场的增长。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么


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市场增长

很多人都会讨论数字货币市场的技术创新和应用。2017年底,整个加密货币市值就在不断增长,因为这项技术是革新的,并且可以获得更好的应用和创新,同时这也被全球以难以置信的速度而接受。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

在2017年,如果没有人告诉你,所有人和企业都在大量接受数字货币,那么你不会这个行业里的任何人进行交流。其实也没有证据表明,真实用户有多么接受数字货币,主要还是投机者更加喜欢数字货币。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

虽然事情会朝着“……价值一定还会继续涨”之类的方向发展,但是我更喜欢另一种解答方式。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

其实,如果没有落地应用,上升价值曲线也依然会存在。让我们从市场和投资角度来看看数字货币的发展。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

在2012年,只有两种比较好的方式来获得比特币(或者其他数字货币),通过网络进行挖矿或者在交易所进行购买。有些证据说明,区块链技术确实有价值,你可以考虑投资,但是很多早期投资者也需要时间来高清吃,未来到底会发生什么。很少有人会深度地去理解数字货币,但是这也足够为接下来的发展打下基础。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

2012年,比特币开始从100美元上涨,而且就一直没有停下来过。虽然早期投资者对于这种回报都很开心,但是外部人士对比特币依然很谨慎,他们也许很熟悉这个行业,但是并没有行动。很多外部人士都知道数字货币市场接下来发展很快,所以他们并不想错过它。于是,他们都会从交易所进行购买。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

由于那时候市场很小,但是参与者流入却相对很大,这意味着市场带入了很多的新鲜资金,并且都在做一件事:买币。由于现金流在系统中的不对称性(净流入),这很容易会让市场火热起来,并且推动代币价格上涨。可能这并没有在2013年发生,但是对于2017年的市场规模,必然会是这种情况。新鲜资金涌入,推高市场,同时也大幅让代币价格上涨。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

到了2017年,同样的事情发生了,但是这时候规模更大了。其中一个主要原因是交易所更好使用了,并且用户也疯狂增长。例如以太坊之类的项目开始让新项目更容易进行融资。同时,各类开发软件也在增长,这也让更多的技术人员开始进行尝试区块链技术。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

虽然清楚简单的UI并不能视作非常强的创新,但是却足以来推动市场的增长。在2017年,有更多的用户进入了这个市场,同时新闻覆盖面也更加广阔(很多主流的电视网络都在报道比特币和其他资产的价格增长)。所以,对于我们来说也很容易进入数字货币市场,并且在交易所进行买币。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

不论实际对比特币的接受情况如何,投机者看似有能力来提高数字货币的价格。为了解释价格的暴涨,我们甚至不需要任何的应用落地:交易员和投机者已经足够来解释这个疯狂的价格上涨。但是这只能解释短期价格的变化。如果这些估值并没有“真实”的应用来支持(也就是那些真正需要这些产品的人),那么会怎么样呢?U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么


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价格下跌

对于投机交易来说,最好和最坏的事情,就是这些投资是短期的。如果投机交易员可以看到10%利润的机会,他们就会重仓购买,并且抬高价格。但是,如果有人很失望,并且打算退出,他们只不过是让自己资产的流动性提高了,并且回归生活。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么


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当这只是单个交易员或者很小的集体,可能还不是大问题(投机者总会出现)。但是,如果大部分数字货币市场都是通过新资金来进行推动的,那么这也就意味着维持价格的唯一方法就是不断有新用户进入。新的投机者只有这么多资金,如果全部都投资出去,那么接下来就不会有资金来继续进行买入操作,并且开始卖出操作。如果很多人都是这么干的,那么市场就会得到相反的效果,从而大跌。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

现在,对于投机者来说,事情也发生了变化。有些人在2018年的最高点买入数字货币,然后停止进行交易,某些人在顶峰过去之后,又购买了市场上的新型数字货币。但是,如果你没有继续推动市场的增长,这些新买家也会变成卖家(因为他们已经知道现在行业处于熊市)。如果事情发生地太快,很多其他交易员也会担心损失从而快速卖出。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

如果市场是被投机来支撑的,那么只有投机者才能支撑价格。尽管现在市场上有各种说法,但是大多数人还是希望有短暂的牛市。长期价值只能由真正需要这些东西的人来支撑。所以,为什么不能在市场下跌的时候专注于应用呢?毕竟,如果这项科技正如大家所说是非常革新的,那么是不是大多数人应该是为了真实的应用才去购买数字货币?但是从目前来看,市场上很多数字货币,并没有实际价值。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

采用创新曲线可能永远也达不到投机者的预期U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

其实这次下跌是可能避免的,只要接受率(也就是说,需要数字货币产品的实际用户数量)在估值和投机者之上,但是这不会发生,由于以下两个原因。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

一方面,接受这种新技术是很漫长的。举例来说,比如对于网页应用的用户接受曲线:U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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始终记住,这已经是历史上发展很快的产品了,所有都是由真实用户的增长来支持的。如果你看每个曲线,你会注意到其中有个自然的“过程”,也就是每个应用如何能够吸引用户。当然在实际情况下肯定是有涨有跌,但是整体的趋势是加速增长。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

你没有看到的是,很多应用在几个月内就以10倍的速度增长(甚至对于很多企业来说,一年出现10倍的增长都是不太可能的,除非是很小的企业)。当涉及到真实用户接受的情况,这种增长几乎是不可能的。不过,如果我们看看技术的更新,就会发现这确实是真实的。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

想想最著名的应用软件,现在已经是你生活中的一部分,例如Linkedin或者Youtube,又或者其他社交软件App。现在,回想你第一次听到这些应用,也许是通过朋友或者同事。当你决定去安装这些应用并且注册账号,在最初的几个月,你是怎么想的?U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

• 几天之内你就成为非常熟悉的用户,而且快速理解了如何使用,还是……? • 你只是在初步了解这个该怎么用,并且慢慢地开始融入到你的工作中?U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

正常情况来说,我们接受新事物的情况和上述的后者情况很类似。对于任何新加入市场的投机者,他们都希望能够成为主动的区块链用户,在深入了解之前,他们可能会逐渐慢慢地接受区块链技术。这个影响是意义深远的。理论上来看,有些以太坊用户每天都花费100美金的等值以太坊,我们需要这类用户来支持数字货币的价值,这些人会积极地支持网络,并不只是偶尔进行交易而已。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

但是如果很多的投机者想要变成真实用户,另外的问题又会出现了。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么


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区块链技术现在还很难使用(甚至对于早期参与者)

例如我们现在去参加一些区块链会议,会发现票价都很昂贵,而且如果不是在本地,还需要花费很多路费。更让人惊讶的是,很多参会者其实没有完全理解区块链交易是如何进行的。有时候,我们甚至需要告诉别人怎么去购买硬件钱包,如何发出转账,甚至帮助朋友去设置网页钱包等等。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

所以,现在我们可以发现,如果是通过短信来进行转账,会比去中心化APP要容易很多,而且你还会知道这笔转账是不是真地已经成功了,因为可以立刻看到结果。虽然区块链技术有很大的潜力,但是这条接受曲线是很长且艰巨的。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

而且很多用户还不知道拿到数字钱包有什么用。而且最受欢迎的去中心化应用和交易以及投资都无关,竟然是个虚拟养猫游戏,我们现在太缺少新应用了。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

现在区块链行业里面,大多数有趣的项目都专注于打造有意义的底层架构,从而让这项技术可以扩容,并且很容易进行开发,而不是让终端用户很容易去理解。我们需要感谢这些很好的底层架构,但是也需要明白这其实也不容易让很多用户都能理解。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

这意味着,现在的区块链技术应用是没办法实现这种估值的,那么下跌可能就是不可避免的。我们离能够支持8000亿美金市值的自由市场还有段距离。然而,靠投机者是很难实现这点的。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么


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结论

我把下面说的话称为结论,但是其实这就是现实。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

现在市场上没有更多使用数字货币的用户流量,而且现在的投资者市场迟早会衰退,这也就是说区块链离落地有实际使用价值,还差的远。不过,大家也别误会我的观点:并不是说市场上就没有数字资产的落地应用。现在有很多技术开发人员,新的投资者和企业并不会就这么轻易地放弃这个产业,尽管现在整体价格在下跌。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

在2014-205年之间,市场也有下跌,其中很多的项目也推动了2017年的市场增长。甚至有些人想要快速赚钱,但是最后却亏了90%。真正做事的人,可能无法让这么高的市值可持续化,但是他们也有自己的价值,他们的影响力不会是零。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

所以,我的回答是:市场会以如此疯狂地速度增长是因为存在投资数字货币这种获得快速收益的方法,而且还有足够多成功的案例,来吸引很多人来加入投资。大家都在讨论数字货币的落地和应用,但是真实情况是投机推高了价格。因为真实的接受率不会追上投机者创建出来的高市值(因为价格增长太快,但是用户还没有这么多),很多投机者会很快在市场上进行抛售。其实没有任何机构导致了这场下跌,这完全是因为市场不可避免地资金流出。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

但是有些问题我们无法回到:市场什么时候才会回暖?这场熊市会持续多久?某个项目会成功吗?现在这些问题都很难得到答案。但是我们肯定知道的是,数字货币和区块链行业现在有着史上最多的开发人员。尽管有这次下跌,很多项目现在也有足够的资金来进行接下来几年的运营,虽然很多人会忘记他们,但是这并不妨碍市场出现更加闪耀的创新。U7VBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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