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从支付手段角度,扯一扯比特币的价格目标

作者:bcfans 2018-06-19 11:56:09

编辑:路财主 借鉴来源:我的区块连 5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

4个月前,我曾经写过一篇比特币价格预测的文章:《2018年,比特币的价格区间如何估算?》5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

现在看来,用成本法对比特币底部的估计还算准确(6000美元),但那个“网络价值法”,对比特币后期的上涨,似乎不太灵验。5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

今天,我用传统金融中流通市值的概念,从比特币有可能是未来互联网支付手段的角度,对比特币价格阶段性可能到达的价位扯一扯。5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

看一个人的品味,要看他的朋友;5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

看一个人的身价,要看他的对手。5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

对于作为支付手段的比特币来说,黄金是它的朋友,而美元就是它的对手。5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么


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有人曾用全球黄金市场的总价值来类比比特币总市值——
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当前全球的黄金总市值大约是8.5万亿美元,而比特币的总市值目前只有大约1400亿美元,算下来,比特币的价格要在目前的基础上上涨60倍才能够与黄金相媲美。5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

然而,这个逻辑中有一个很大的bug。5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

当前全球的黄金总市值的确有8.5万亿美元,但这些黄金中的绝大多数都躺在央行的地窖里,安安静静地充当各个政府最后的支付手段,真正被用在交易和流通中的黄金极少。对比之下,因为极度的便捷性,任何一枚比特币随时都可以拿出来充当支付手段——这样算下来,也许用于交易的黄金才是比特币总市值第一阶段最合适的类比对象。5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

真正用于交易中的黄金有多少呢?5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

当今世界上用于交易的黄金,60%以上集中在伦敦和纽约,分别是英国LBMA(伦敦贵金属市场协会)的黄金现货市场和美国Comex(纽约商业交易所)的黄金期货市场5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

根据CFTC(美国商品期货委员会)公布的2018年5月15日数据,美国市场上全部的黄金期货期权合约未平仓总量为740326份(每份100盎司),按照当今1300美元/盎司的黄金价格算下来,总价值大约是962亿美元;5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

根据LMBA公布的数据,截止2018年1月底,伦敦LBMA的黄金总库存为7828公吨,其总价值为3385亿美元,但这包含英格兰银行及各国存储在英格兰银行的黄金,其真正清算转运的黄金在2018年3月份大约有0.187亿盎司,折算当前价值约243亿美元;5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

两者合计大约1200亿美元,如果再考虑到其他黄金市场的规模(苏黎世黄金市场、香港黄金市场、上海黄金市场、东京黄金市场、新加坡黄金市场),当今全球用于交易的黄金总规模,大概在1600-1800亿美元之间。5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

这个规模,显然与比特币当前的市值非常接近。5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

不过,需要指出的是,目前被挖出来的比特币总量大约是1700万枚,其中大约有300-400万枚很可能已经永久丢失,这部分比特币也是无法用于交易的,这样算下来,实际能够立即投入交易的比特币可能也就1300万枚左右,其总市值约1000亿美元。5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

如果类比交易中的黄金,比特币价格上涨第一阶段目标应该是在当前的基础上上涨50-80%,也就是1.2万美元-1.5美元/枚。5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

如果比特币实现了第一阶段目标并初步稳定,那么比特币价格的第二阶段目标,就不能再看交易中的黄金了,而要看美元——实际上,就支付手段的便捷性来说,美元和比特币都远远超过黄金。5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

一说到美元,就有人很激动,我看到过一个数字货币的白皮书,里面居然信口开河说美联储印刷了2000万亿美元,真叫个胡说八道——如果美联储真印刷2000万亿美元的话,我们吃个包子都至少要几千上万美元了,那美元和津巴布韦币还有什么区别?5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

根据美联储公布的数据,截止到2018年4月底,美元广义货币供应量仅为13.95万亿美元,而这个13.95万亿美元还是美联储所发行的基础货币,经过商业银行来回存贷之后,再乘以货币乘数之后得出的数据(不懂货币乘数的人请自行找谷哥或度娘)。5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

有人问了,那为什么美国股票市场市值就有几十万亿美元,美国债券市场又有几十万亿美元,外汇市场更是每天的成交量就高达几万亿美元,这钱是怎么来的?5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

这是计算方式的问题!某公司有1万股股票,今天在市场上交易了100股,100美元/股的价格成交,算下来股市成交额有1万美元,而这家公司的市值则是100万美元——但市场上只有1万美元,而且这1万美元,还是经过货币乘数扩张之后的……5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

真正由美联储所发行的美元总量叫做“基础货币(MoneyBase)”,截止到2018年5月9日,其总量是3.66万亿美元——这就是真正由美联储印刷出来的钱。5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

即便这个3.66万亿美元,也还不能拿来和比特币的市值相比。5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

我们还是要拿真正流通中的支付手段来比较。5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

在美联储所发行的3.66万亿美元基础货币中,有2.01万亿必须按照规定存在美联储(就像黄金存在央行的地窖里一样)用于“资产负债表维持”的,不能拿到市面上流通,实际上市场流通中的美元,其总量只有1.65万亿。5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

这才是比特币市值可以类比的第二阶段目标,按照当前1000亿美元流通比特币市值来计算,如果以后成为互联网支付的首选,比特币价格第二阶段目标应该是当前价格16.5倍,算下来大约是13万美元1枚。5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

原来有人喊着,比特币最终会涨到100万美元/枚,也有人喊了,一币一别墅,但却都没有什么坚实的根据,我这篇文章,算是给出一点儿估算的基础。结合我四个月前的文章,当前比特币的上涨目标和下跌底部可以总结成如下表格。5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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必须说明的是,我不过用黄金和美元的流通市值,静态估算一下比特币的价格目标——我也不知道未来比特币和区块链会如何发展,我只是想到,等到我的孩子长大成人,他们若在国际上行走,应该可以通过比特币结算和支付……5TRBCfans | 区块链爱好者_区块链技术_区块链开发_区块链是什么

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